已批重组或不受影响
“不允许创业板借壳上市，监管层在之前就已经提过，这次是正式文件下发而已。”一位券商保荐人告诉21世纪经济报道记者，目前创业板存在“三高”问题，“如果继续允许在创业板借壳上市，将加剧对创业板上市公司二级市场炒作。”
在很多上市公司看来，“不得在创业板借壳上市”的政策对目前处于重组中或刚获批重组的创业板上市公司影响不大。
星星科技证券部一位人士告诉记者，公司11月27日获得证监会批准的属于“发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项”，不属于借壳上市，“证监会能批准我们，就是认可我们这种模式。至于市场的质疑，还是以公司公告为准。”
在上述券商保荐人看来，放开创业板上市之后，同质或更优质股票供给将大幅增加，“存量”创业板公司的壳资源将会加速贬值，“借壳最容易引发内幕交易、市场操纵等违法违规行为，监管层干脆禁止，让投机者无法再有机会继续炒作借壳概念。”
或现曲线借壳
“退市才是中国资本市场改革的深水区，这会动了很多既得利益者的‘奶酪’。”上海一位私募基金经理告诉记者，如果未来在退市制度上能够严格管理，严格执行，“中国资本市场改革才有可能起到作用，但是这会遭遇很大的阻力，以及既得利益者的博弈。”
截至2013年三季度末，创业板中2012年亏损且今年三季报再度亏损的公司包括宝德股份、天龙光电、金通灵、坚瑞消防和万福生科五家公司。
“连续亏两年的企业，基本上很难在第三年出现扭亏为盈。”上述私募基金经理表示，在不能借壳的背景下，这些企业会选择并购重组，例如坚瑞消防正在处于资产重组之中。
对于连续亏损的天龙光电来说，其11月5日披露的2013年业绩预告显示，今年将扭亏为盈500万元至1000万元，究其原因是“非经常性损益对净利润影响金额约为6000万元-7000万元，预计主要为公司土地转让收益及政府补贴收入。”
在行业人士看来，创业板公司完全可以通过向“大股东等关联方收购部分优质资产，但实际控制人不变”来实现借壳上市。
