华工科技：激光设备龙头，业绩增长加速
受益蓝宝石切割市场景气升温，小功率激光设备放量确定。公司是国内激光设备领域内的龙头企业，覆盖中小功率、成套和大功率全系列产品。小功率紫外皮秒激光切割器已经获得海外知名厂商大单，销量同比增幅迅猛。大功率激光设备在国内更是具有绝对领先地位。我们预计，今年公司激光设备营收将大幅增长数亿元。
从家电敏感元器件寡头向汽车电子进军，车载敏感元器件业务销售大幅提升。公司敏感元器件在家电领域占比超过七成。国家节能减排政策将促使家电升级（例如变频），增大了元器件增量市场；同时，公司在汽车电子领域成功进入多家汽车厂商和二级供应商。孝感产业园三期项目投产快速释放产能，预计年内将推动销售业绩大幅提升。
光模块器件等信息激光业务直接受益4G建设加速。随着4G建设深入，各大运营商资本支出大幅上升，对光通信器件和设备的需求将成比例增长。公司公告显示，一季度4G/6G光模块订单大增，营业收入同比增长超过100%，公司4G基站应用的模块出货量排名已跻身全球前三。我们预计年内光通信的业绩大幅反转。
高端设备替代进口。公司大功率激光器在国内领先地位独一无二，在高端制造领域更是关系国家安全，已经陆续在国家重点工程中得到应用。我们预计，公司将顺利在多个行业应用领域替代进口或弥补海外限制出口的紧缺，高端装备领域龙头地位更加稳固。
大族激光：机器人大平台
业绩情况：公司实现营业收入229，221万元，同比增长10.99%；归属于上市公司的净利润24，106万元，同比增长30.51%；扣除非经常性损益后归属于上市公司的净利润23，347万元，比上年同期增长33.72%。公司预计1-9月净利润同比增长50%-80%，1-9月净利润区间为47552.78万元到57063.33万元。
继续重申大族激光我们一直以来与市场交流的三大逻辑，公司成为未来机器人大平台：1）短期逻辑：苹果达标设备公司份额提升，三季度是备货高峰，全年苹果营收预期超18亿。2）中期逻辑：蓝宝石切割设备支撑公司中期逻辑，蓝宝石是苹果的重大技术战略，今年已经出货200台，业绩弹性增大、15年公司研磨设备有望出货，带来更大业绩弹性；3）长期逻辑来看，“大”的方面，激光设备受益于工业自动化需求爆发，高功率切割在工业、汽车等领域将爆发，利润率继续上调。“小”的方面，随着消费电子轻薄化趋势加强，精密制造工艺复杂化，苹果产业链各个环节将引入激光自动化技术，公司激光设备在微加工领域有更广阔的纵深市场。根据我们草根调研，预计线性马达供应商金龙和aac采购2亿元设备。公司成为消费电子机器人先发者。
苹果订单预热，二季度营收环比增长超过80%，净利润环比增长6倍：二季度单季公司净利润为21053.86万元，恢复订单正常轨道。从分业务增长情况来看，上半年大功率激光切割设备销售收入为47114.40万元，占比达到20%，这符合我们之前提到的大族激光中期成长逻辑，公司A客户出货的200台切割设备尚未计入上半年业绩，将在三季度计入。
