扩产步子迈太大 恐“扯到蛋”
据透露，三安最新扩产50台的动作在预期之内，原本就估计三安今年全年将增购76台，使得总机台数从去年底的144台，增至今年底的220台。新添购的机台，可望于明年第一季底投产。大摩表示，三安近年大动作扩产，达成经济规模，并且敢于削价竞争，成为磊晶一哥，不过在专利领域的突破仍有限。
而据行业机构研究认为，明年度全球LED磊晶供需约略维持平衡，需求略大于供给3%。以MOCVD机台数来看，今明两年新增数量各为190及211台，年增幅约7%及13％。
据资料显示，与今年鲜明的良好势头相比，去年同期各芯片企业的财报却并不光鲜亮丽。2013年同期，三安光电营收同比增长22%，净利却下降了0.7%，而华灿光电去年同期营收和利润皆有大幅下滑。今年芯片企业一转颓势，改变此前几年增收不增利的“业绩怪圈”。
而值得一提的是，中国LED芯片市场从2009年供不应求到2010年基本供求平衡，2011年出现供过于求，2012年已经严重供过于求，直到2013年才慢慢调整，过剩产能释放是去年各大芯片企业的主要任务。进入2014年以后，受下游市场需求的驱动，LED芯片需求逐渐进入稳定增长，行业也进入大整合阶段。
但是据一位不愿具名的某芯片公司高管表示，今年照明行情景气度确实较高，上游扩产规模较大。但大规模扩产的背后，有些企业更深的目的可能是想遏制对手。“三安光电目前的开工机台占一半，另一大厂也有接近一半的机台未启动，在这样的情况下，三安光电还要扩产100台，剩下的华灿光电、澳洋顺昌以及乾照光电等一些公司也在扩产，这个产能以后肯定又要过剩。”
在叶国光看来，按照这样的势头持续扩产，再过一两年出现过剩肯定是必然。“现在扩产海外芯片受的影响比较大，为什么这两年芯片增长率这么高？”叶国光表示，主要是国产对进口的取代影响较......
扩产目的要单纯 遏制对手不是发展
新一轮扩产下需对行业供需保持谨慎：MOCVD上一轮扩产高峰是在2010年和2011年，之后由于背光及照明需求增长慢于预期，上游芯片端之后两年均处于供过于求，2011、2012年芯片价格每年下滑35%-50%，2013年的降幅收窄至20%-25%。说明经过两年行业需求的增长和扩张的放缓，目前行业供需处于较好水平，从2013Q4至今，芯片价格已有三个季度跌幅很小。但包括三安光电、乾照光电及其它厂商新一轮的扩产放出，行业的需求形势需保持谨慎。我们预计2015年全球新增LED光源约6亿支，按照我们的测算，可以消耗约200台MOCVD的产能(考虑到技术进步、效率提升，此数据可能会进一步减少)。而若目前厂商投产MOCVD均顺利达产，新增产能将超过200台。
图：MOCVD产能利用率
